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笔者在二月策略中指出轰动市集发挥为结构性契机，情切东谈主工智能、机器东谈主等投资契机，那么在二月份收拢科技股行情的投资者，就为2025年的投资顺利建立了好的开动。

本文要点

•二月市集回首

•经济回首向好

•情切两会计策

•投资冷漠

二月市集回首

A股主要指数月线均收出放量带上影的阳线，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数辞别飞腾2.16%、4.48%、5.16%、12.95%，代表科技股行情的创业板指、科创50指数飞腾幅度较大。

图1：20个交游日（铁心时刻2月28号）各行业及宗旨发挥

而已开始：wind

2月行情发挥为科技板块一花独放，DeepSeek的技艺冲突拉开了2025年科技行情的序幕。凭据wind数据，DeepSeek、算力租借、云规划、AI算力、大数据等涨幅居前。天然科技板块在2月收官时出现了调整，笔者合计是短期股价超买之后的平素回落，不会改造科技板块的中长线投资价值，中长线的价值投资者不错镇定处之。

经济回首向好

由于春节长假的影响，1月份制造业景气水平有所回落。但跟着春节后企业陆续复工复产，坐褥缠绵举止加速，制造业景气水平复原到膨胀区间。国度统计局管做事拜谒中心、中国物流与采购聚积会3月1日发布数据浮现，2月份，制造业采购司理指数显着回升，为50.2%，比上月上升1.1个百分点，重返膨胀区间；非制造业商务举止指数为50.4%；抽象PMI产出指数为51.1%。从公布的数据来看，三大指数均位于膨胀区间，经济景气水平总体有所回升。

图2：中国制造业采购司理指数（单元：%）

数据开始：国度统计局，>50=较上月改善（经季节调整）

中好意思博弈在2025年3月不时伸开，继好意思国总统特朗普2月1日签署行政令，对入口自中国的商品加征10%的关税，近期好意思方一刹通知，将于3月4日起，对中国输好意思产物再加征10%关税。淌若果真执行，那么累计20%的关税，对中国的出口环境带来了较大的不笃定性。但总体来看，我国经济不时向好复苏的趋势不会改造。

情切两会计策

市集短期走势受计策的影响较大，每年世界两会王人是本钱市集情切的要点。凭据国度促进经济增长计策的邻接性，2025年3月世界两会的计策基长入报复任务，意象将会延续2024年12月中央经济责任会议所作念的谬误部署。除了情切全年经济增长方针的设定、财政计策的力度、货币计策基调除外，要点情切新质坐褥力、东谈主工智能+、内需蹧跶等产业计策，寻找相应主题契机。

在合座经济景气水平有所回升的大环境下，经济增长的信心诞生有望从科技鸿沟渐渐扩散到蹧跶鸿沟。支吾好意思国加征关税对中国的出口环境带来的不笃定性，扩大内需驱动可抓续增长是我国经济计策的服从点。2月20日，国务院李强总理强调要把蹧跶放在愈加凸起的位置，开释东谈主工智能终局产物等蹧跶后劲。

投资冷漠

图3：上证指数

数据开始：财达证券股市通

笔者在二月策略中指示投资者情切前期（10月-12月）变成的轰动底近邻的阻力，从市集本体走势来看，沪指在2月12日至27日凹凸反复飘荡，量能平和放大，未能有用冲突（10月-12月）变成的轰动平台，转而选拔回落蓄势。但投资者应该看到，面前国内经济基本面合座安稳，A股中长线来看仍具有投资价值，冷漠要点情切受益于“两会”计策发力的科技和内需主张的契机。

在3月具体操作上，投资者不错构建攻守兼备的组合成立策略。鉴于2月份科技板块短期飞腾较大，冷漠合适缩小仓位成立，同期加多蹧跶板块的仓位成立。

免责声明：市集有风险，投资需严慎。

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